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什么是国债期货基差? 国债期货基差的的质有哪些内容?

什么是国债期货基差?

国债期货基差是指国债期货和现货之间价格的差异,用式子表示如下:

基差=现券价格-期货价格×转换因子

基差交易者时刻关注期货市场和现货市场间的价差变化,积极寻找低买高卖的套利机会。做多基差,即投者认为基差会上涨,现券价格的上涨(下跌)幅度会高于(低于)期货价格乘以转换因子的幅度,则买入现券,卖出期货,待基差如期上涨后分别仓;做空基差,即投者认为基差会下跌,现券价格的上涨(下跌)幅度会低于(高于)期货价格乘以转换因子的幅度,则卖出现券,买入期货,待基差如期下跌后分别仓。

国债期货基差的的质有哪些内容?

国债期货的基差反映国债现货价格与期货价格的收敛程度,其大小直接取决于国债现券价格、国债期货价格以及转换因子的大小。

1、一般而言,对于同一只国债期货合约,其转换因子和国债期货价格不变时,基差与国债现货价格成正相关关系,即国债现货价格越高,基差越大;国债现货价格越低,基差越小。

2、当国债现券价格不变时候,国债基差与转换因子及国债期货价格成负相关关系,即国债期货价格(转换因子)越高,基差越小;国债期货价格(转换因子)越低,基差越大。

当然,现货价格与期货价格之间存在着相互影响的关系,而且转换因子的变化也受到收益率、期限等多种因素的影响,进而影响基差的走势。但这些问题比较复杂,将在以后做进一步的讨论。

标签: 国债期货基差现货之间价格的差异期货价

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